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昨日A股大盘惯性低开后逐步翻红,午前股指跳水,三大指数明显回调,午后地产股及时护盘阻止指数进一步下杀。盘面上,传媒股有所复苏,PCB板块大涨,无人驾驶、汽车零部件板块逆势上行,存储概念依旧活跃,稀土永磁再现一日游行情。全天个股跌多涨少,板块方面,存储芯片概念股走强,船舶制造、房地产开发、电子元件板块涨幅居前,能源金属、小金属、中药板块跌幅居前。从K线图来看,昨日指数冲高回落,跌破5日均线,重回区间震荡格局。
市场全天成交8214.3亿元,量能进一步萎缩。北向资金早盘一度加仓近20亿,但午后逐渐流出,全天净卖13.44亿元,连续3日净卖出;其中沪股通净卖出21.73亿元,深股通净买入8.29亿元。
整体来看,A股延续缩量下跌态势,AI+相关板块冲高回落,市场热点涣散,缺乏明显领涨板块。此外,北上资金连续3天净卖出,进一步打压了市场情绪。我们认为,短期市场调整或仍未结束,但指数于3200点箱体上方可继续保持乐观,后续指数大概率会在3200点维持区间震荡,为下一次上攻蓄力。而在技术面上,指数仍处于底部区域,当前A股整体估值性价比依然较高,连续反弹后的小幅回踩仍不改中期反弹节奏。宏观层面上,从昨天公布的多项经济数据来看,电商物流及大宗商品等主要数据均有明显回升,我国经济向好发展态势明显,近期各地出台惠民生、促消费措施,激发了居民网络消费意愿,促进线上线下消费潜力有效释放。另一方面,在电商物流加快发展的同时,大宗商品指数也连续两个月环比上升,从需求来看,6月份大宗商品销售指数实现止跌反弹,显示下游行业复苏迹象明显,市场订货积极性高涨。
结合以上因素,我们认为市场虽震荡无常,但整体并不存在系统性风险,长远来看A股市场当前配置性价比依然较高。配置上,在存量博弈的市场风格下,热点轮动较快,业绩主线或是最稳妥的选择,方向上建议继续关注新能源车、火电、旅游、消费电子等中报预期改善的板块;同时,“AI+”方向的游戏、算力、光通信等板块在短线调整后,有望迎来情绪修复的窗口。